Incentivos fiscales a los Business Angels, incluidos a los que invierten en sociedades cooperativas


Dentro de las denominadas reformas de futuro del reciente PLAN DE REFORMAS para 2013 presentado por el Gobierno, se prevé regular incentivos fiscales a los inversores business angels, reforzar las redes de business angels existentes e impulsar su creación en las zonas de menor implantación.

La figura del inversor de proximidad o business angel incentivada en Estados Unidos y en países de nuestro entorno europeo, responde  a un particular, normalmente empresario, directivo de empresa, ahorrador o emprendedor con éxito, que decide invertir bien en proyectos empresariales de nuevos emprendedores, bien en empresas que se encuentran en el estadio inicial de su actividad o bien en empresas que se enfrentan a una fase de crecimiento, con el objetivo de obtener un beneficio a medio plazo. Para ello selecciona un proyecto empresarial de esperado éxito y transfiere conocimientos a los nuevos emprendedores, es decir, aportar lo que se denominan un “capital inteligente”.

Business AngelsEn España contamos en este momento en seis comunidades autónomas, con incentivos fiscales en el Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas, por las adquisiciones de acciones o participaciones en sociedades de nueva o reciente creación.  Andalucía, Aragón, Baleares, Cataluña, Galicia y Madrid son las que han previsto esta deducción para los denominados business angels.

Se trata de una deducción del 20% (en el caso de Cataluña del 30%) de las cantidades invertidas en el ejercicio, con un límite máximo de 4.000 € (excepto en Cataluña que es 6.000 € y Baleares 600 €). Entre otros requisitos, se exige mantener un periodo mínimo de tiempo la inversión (generalmente 3 años), que la nueva empresa tenga un mínimo  de trabajadores  por tiempo indefinido (generalmente uno) y que el inversor no realice funciones directivas, aunque puede pertenecer al consejo de administración de la sociedad.

Respecto a la “sociedad financiada”, la Comunidad Autónoma andaluza es la única que admite que se trate de una sociedad cooperativa. En el resto de comunidades se exige que se trate de una sociedad anónima, sociedad de responsabilidad limintada, sociedad anónima laboral o sociedad limitada laboral.

Para entender por qué en Andalucía se prevé esta posibilidad, tenemos que acudir a la figura de “la persona inversora” que regula el artículo 25 de la Ley 14/2011 de Cooperativas Andaluzas, en el que se establece que el inversor forma parte de la cooperativa; su obligación es realizar aportaciones al capital, según determinen los estatutos o en su defecto, la Asamblea General. El estatuto jurídico que le es aplicable es el del socio común con las peculiaridades que se recogen en el mencionado artículo 25. La persona inversora no desarrolla la actividad cooperativizada y tiene que suscribir la aportación inicial a capital social que fijen los estatutos, no teniendo que realizar aportaciones posteriores.

Realmente se trata de una figura peculiar, con participación en el capital social, que recibe una remuneración en forma de interés o mediante una participación en beneficios proporcional al capital aportado, aunque cabe la posibilidad ambas formulas de manera conjunta.

El incentivo fiscal en el Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas, a los  inversores residentes en Andalucía, previsto en el artículo 15 bis del Texto Refundido aprobado por Decreto Legislativo 1/2009,  que realicen inversiones en los términos descritos en cooperativas andaluzas, constituye una clara medida de apoyo a la financiación de las sociedades cooperativas.

Esperemos que en la futura regulación estatal de los business angels, se tengan en cuenta que también pueden constituir una importante fuente de financiación informal para las cooperativas, en aquellas comunidades autónomas en que la ley de cooperativas lo haya previsto.

Marta Montero Simó.

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Acerca de Marta Montero Simó

Doctora en Derecho por la Universidad Comillas, Máster en Asesoría Jurídica de Empresas por el Instituto de Empresa. Visiting Scholar en el European Law Research Center, Harvard Law School. Profesora Titular de Derecho Financiero y Tributario y Directora del Departamento de Derecho de la Universidad Loyola Andalucía. Directora adjunta del Master Executive sobre Fiscalidad Internacional del Centro de Estudios Garrigues, en Madrid.
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3 respuestas a Incentivos fiscales a los Business Angels, incluidos a los que invierten en sociedades cooperativas

  1. juan dijo:

    Hola.

    Me gustaría consultar una duda. Nosotros hemos creado una SL, con un valor de participaciones de 1 euro. Ahora queremos vender el 1% de la sociedad a familiares y amigos, y luego hemos reservado otros porcentajes para la entrada de inversores externos. Notarialmente hemos hecho un acuerdo parasocial donde cada uno de nosotros hemos reservado un porcentaje de nuestras participaciones para alguno de los fines expuestos (familiares & amigos, capital semilla, inversor…), con el compromiso de destinar la totalidad de los beneficios de esa venta a la capitalización de la sociedad . Ahora bien, si, por ejemplo yo vendo el 1% de estas a 10 euros, revirtiendo todo el beneficio a la SL, luego vendrá Hacienda y me dirá que el que he incrementado mi patrimonio es mío (al comprar a 1 euro y vender a 10), y que, por tanto, tendría yo que asumir la carga fiscal de esa venta, en lugar de la SL, que es la que se ha beneficiado de mi venta. Y si yo soy el accionista mayoritario y he reservado un porcentaje alto para la entrada de un Business Angel, en teoría, debería pasarme lo mismo ¿No? ¿Cómo resolver este asunto? ¿Cómo capitalizar la SL con la venta de participaciones sin que eso suponga gravar fiscalmente a cada uno de los socios? ¿La exención de la que habla este artículo, es, o no, aplicable a este caso? Muchísimas gracias. He preguntado a dos asesores y no lo tienen nada claro. Me han transmitido más dudas de las que tenía.

    • Estiado Juan;
      El comentario que ha planteado en relación con este artículo no constituye una aportación ni tema de debate u opinión respecto del contenido publicado, sino más bien una consulta de carácter tributario. Como este blog no es el sitio adecuado para plantear este tipo de consultas, le invitamos que se dirija al teléfono de Información Tributaria Básica de la Agencia Tributaria (901 33 55 33) o a cualquiera de sus oficinas, en donde le podrán informar adecuadamente sobre las cuestiones que les pueda plantear.
      Cordiales saludos.

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